一、概述

本周全國鋼坯價格寬幅下行：本周唐山鋼坯主要倉庫及港口庫存102.57萬噸，倉儲現(xiàn)貨庫存同比增167%，下游調(diào)坯型鋼廠內(nèi)鋼坯庫存水平偏低，成品累庫和利潤倒掛生產(chǎn)積極性偏弱，鋼坯社會庫存高企，貿(mào)易環(huán)節(jié)承壓運行，降價消庫回籠資金的局面出現(xiàn)，市場價格隨期市寬幅下行，出廠與市場價格出現(xiàn)倒掛；華東地區(qū)因資源偏緊，導(dǎo)致南北價差擴大，部分北方地區(qū)資源流入華東區(qū)域以及臺灣地區(qū)，廠商多銷售鋼廠直發(fā)資源為主，大部分資源直發(fā)到廠，內(nèi)貿(mào)資源到港量寥寥。截至6月17日，唐山鋼坯出廠價格4180元/噸，較上周下調(diào)340元/噸；倉儲現(xiàn)貨4180元/噸，較上周下調(diào)420元/噸；江陰港現(xiàn)貨價格4300元/噸，較上周下調(diào)380元/噸。

二、唐山鋼坯基本面分析

1、唐山鋼坯成本

本周唐山地區(qū)主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3535元/噸，平均鋼坯含稅成本4508元/噸，周環(huán)比上調(diào)67元/噸，與6月17日當前普方坯出廠價格4180元/噸相比，鋼廠平均毛利潤-328元/噸，周環(huán)比下調(diào)407元/噸。

2、鋼廠生產(chǎn)情況

（1）高爐生產(chǎn)情況

唐山126座高爐中有51座檢修（含長期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計33290m³；周影響產(chǎn)量約74.66萬噸，周度產(chǎn)能利用率為77%，周環(huán)比下降0.11%，月環(huán)比上升1.86%，年同比上升15.23%。

（2）鋼企鋼坯供需量統(tǒng)計

Mysteel調(diào)研：本周唐山及周邊地區(qū)30家樣本企業(yè)鋼坯日外賣量約3.98萬噸，周環(huán)比減少0.05萬噸。統(tǒng)計本周唐山地區(qū)55家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約4萬噸，周環(huán)比減少0.78萬噸。

（3）唐山主流倉儲鋼坯庫存變化

本周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存102.57萬噸，周環(huán)比增加15.32萬噸。調(diào)研周期內(nèi)，下游采購依舊有限，鋼坯資源繼續(xù)被動入庫，壘庫壓力凸顯。而港口方面集港南下資源仍存，短期庫存或續(xù)降。

（4）唐山55家樣本調(diào)坯軋鋼廠廠內(nèi)鋼坯庫存

2022年6月16日統(tǒng)唐山地區(qū)55家調(diào)坯企業(yè)廠內(nèi)鋼坯庫存為40.75萬噸，與上周相比增加0.95萬噸，降幅2.39%。

3、鋼坯需求數(shù)據(jù)

55家調(diào)坯廠調(diào)研周期內(nèi)合計成品庫存76.15萬噸，與上周相比增加2.35萬噸，其中型鋼69.05萬噸，與上周相比增加1.75萬噸。

三、華東鋼坯基本面分析

1、港口庫存情況

華東地區(qū)主流港口鋼坯庫存 19.56萬噸，較上周減少 0.93萬噸。7家樣本港口鋼坯庫存21.96萬噸，較上周減少 0.83萬噸。本周廠商多銷售鋼廠直發(fā)資源為主，大部分資源直發(fā)到廠，內(nèi)貿(mào)資源到港量寥寥。后期部分北方資源陸續(xù)流入，鋼坯庫存預(yù)計將會有所上升。

2、下游調(diào)坯廠生產(chǎn)情況

華東地區(qū)樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)48條軋線本周產(chǎn)量19.02萬噸，較上周減少0.52萬噸；產(chǎn)能利用率32.95%，較上周下降1%；廠內(nèi)成品庫存11.23萬噸，較上周減少0.53萬噸。

四、總結(jié)

華東地區(qū)：本周江蘇鋼坯價格寬幅下行，市場整體成交弱。供應(yīng)端江蘇及周邊鋼廠本周鋼坯外賣減量明顯，多交前期訂單為主，大部分長流程鋼廠鋼坯庫存開始堆積，但受利潤倒掛影響，鋼廠低價出貨意愿差，北方資源陸續(xù)到港但多為貿(mào)易商套保資源為主，在基差波動不大的情況下，商家多報價堅挺。需求端，受成品材出貨難，廠內(nèi)庫存高等影響，江蘇周邊軋鋼廠本周產(chǎn)量有所下降，坯材價差窄幅調(diào)整，貿(mào)易商多點價采坯為主，整體采購需求弱。庫存端，本周華東主流碼頭倉庫庫存小幅波動，鋼廠資源多直發(fā)入廠為主，庫存水平將持續(xù)保持低位。短期內(nèi)，供需以及貿(mào)易端對后期市場擔(dān)憂情緒濃，因此價格止跌反彈還需要繼續(xù)等待。

唐山地區(qū)：目前鋼坯市場主要集中在社庫持續(xù)累積和下游終端需求不足之間供需矛盾。供給方面，自5月下旬開始，鋼坯庫存壓力陸續(xù)從廠庫轉(zhuǎn)移到社庫，這雖然緩解了鋼廠端資金壓力，加重了貿(mào)易環(huán)節(jié)的資金占用率，同時也使得后期消庫壓力逐日增加。一旦下游需求持續(xù)無改善的話，那么不排除后期降價消庫回籠資金的局面出現(xiàn)。另外受國際通脹等問題影響，一些國家加息潮來襲，繼續(xù)對大宗商品市場帶來不利影響。當然目前市場仍存一些利好支撐，比如，由于軋鋼企業(yè)廠內(nèi)鋼坯原料庫存持續(xù)處于低位，一旦后期需求增加，勢必帶動補貨潮來襲。另外國家穩(wěn)經(jīng)濟大盤的決心未變，后期一些具體措施或陸續(xù)落地，另外近期國家壓減粗鋼產(chǎn)能及主流城市鋼企高爐檢修減產(chǎn)的消息越演越烈，這在消息或情緒上給予一定支撐。另外焦炭、礦石等原料市場維持高位堅挺格局，鋼企成本壓力尚存。綜合預(yù)計近期鋼坯市場維持趨弱震蕩觀望的走勢。